Merkez bankalarının yeni ikilemi

Merkez bankalarının yeni ikilemi
Bu hafta Washington’dan Zürih ve Londra’ya kadar birçok ülkenin Merkez Bankası faiz kararlarını açıklayacak. Bir yandan yüksek enflasyon, başka yandan bankacılık bölümündeki çalkantının gölgesinde Merkez Bankaları için önceliğin ‘finansal istikrar…

Bu hafta Fed, İngiltere, İsviçre, Norveç Merkez Bankalarının da ortalarında olduğu 12’den fazla ülke faiz kararını açıklayacak. Credit Suisse ve Silicon Valley Bank’ta iflas ve zahmetlerin başlamasının akabinde birinci faiz kararı geçen hafta Avrupa Merkez Bankası’ndan gelmiş ve banka, sektörel risklere karşın 50 baz puan artışla yola devam etme kararı almıştı.

Bu hafta açıklanacak Fed kararı global piyasaların radarında. Çarşamba akşamı Fed Lideri Jerome Powell ve öbür Fed üyelerinin bankacılık bölümüne yönelik kahırların yaşandığı bir ortamda faiz artışına orta vermesi bekleniyor.

Merkez Bankalarının faiz artışına orta vermesinin 3 ABD’li bankanın iflasından kaynaklanan risklerin çevrelenmesi konusunda yatırımcılara itimat aşılayacağı belirtiliyor. Fakat enflasyonun inatçı biçimde maksadın üzerinde kalmaya devam etmesi Fed’e baskı yapıyor.

‘Güvercin artış’ mı ‘şahin bekleyiş’ mi?

KPMG Başekonomisti Diane Swonk bankacılık krizi öncesi bu toplantıda 50 baz puanlık faiz artışı beklerken artık ise bankanın belirsizlikler nedeniyle faiz artışına orta vermesini beklediklerini belirtti.

Bank of New York Mellon Kıdemli Piyasa Stratejisti Geoffrey Yu bankaların ‘güvercin artış’ ile ‘şahin bekleyiş’ ortasında bir tercih yapacağını söyledi.

Bir diğer deyişle siyaset yapıcılar ‘bankacılık dalındaki riskleri takip ettiklerini’ belirterek faiz artırımına devam edebilir. Yahut finansal gelişmeleri izlemek için faiz artışına orta verip beklemeyi tercih edebilir.

Bank of America Stratejisti Mark Cabana “bankacılık sistemindeki riskler son ekonomik ivmelenme ve enflasyonu gölgede bırakmış görünüyor. Bu da Fed’in patikasında yine fiyatlamaya neden oldu” değerlendirmesini yaptı.

Vadeli piyasalarda yarın Fed’in 25 baz puan artışı yapması beklenirken İngiltere MB’nin faiz artırımı ihtimali yüzde 50 olarak fiyatlanıyor. İsviçre Merkez Bankası’nın da AMB’yi takip ederek 50 baz puanlık artış yapması bekleniyor.