Sürdürülebilir tahvil ihracında toparlanma

Sürdürülebilir tahvil ihracında toparlanma
Pandemiyle birlikte yükselen, 2021 yılında global manada 1 trilyon doların üzerine çıkan sürdürülebilir tahvil ihracı 2022’de düşüşe geçti ve 862 milyar dolar düzeyinde kaldı.

Moody’s’in iddiasına nazaran, sürdürülebilir tahvil ihracının, makroekonomik riskler ve yeşil aklamaya (greenwashing) ait artan piyasa kaygılarının gölgesinde 2023 yılında toparlanması ve 950 milyar dolara ulaşması bekleniyor. Moody’s Investors Service tarafından hazırlanan tahlilde, kamu ve özel dalın karbondan arındırma çalışmalarından sürdürülebilir kalkınma için artan hükümet harcamalarına kadar sağlam bir arz-talep yapısıyla yönlendirilen sürdürülebilir tahvil ihracı için beklentilere yer verildi.

MAKROEKONOMİK ETKİLER

Küresel çapta hacimlerin 2021 yılının altında kalacağına dair yapılan öngörüde münasebet olarak ise makroekonomideki kalıcı belirsizlikler, artan faizler ve yeşil aklama hususlarındaki kuşkulara dikkat çekildi. Global tahvillerin yüzde 13’ü sürdürülebilir sınıfında yer alırken; 2023’te ise bu oranın yüzde 15’e yükselmesi bekleniyor.

2023 yılında öngörülen 950 milyar dolarlık sürdürülebilir tahvil ihracının, 550 milyar dolarının yeşil tahvillerden, 150 milyar dolarının toplumsal tahvillerden, 175 milyar dolarının sürdürülebilir tahvillerden ve 75 milyar dolarının sürdürülebilirlik ilişkili tahvillerden gelmesi bekleniyor.

Fiziksel manada global ısınmanın tesirlerinin daha uygun biçimde değerlendirilmesinin ve ülkelerin iklim değişikliğine sağlam siyasetler izlemeye daha çok odaklanmasının gelişen ülkelerde de sürdürülebilir tahvil ihracı kullanımını artırması bekleniyor.

Birleşmiş Milletler’in (BM) datalarına nazaran, 2021 yılında pandeminin tesiriyle sürdürülebilir tahvil ihracı ikiye katlandı ve 1 trilyon doların üzerine çıktı. Türkiye’de ise 2021 yılında Eurotahvil ihracının yüzde 72’lik kısmını sürdürülebilirlik temalı süreçler oluşturdu.