Goldman’dan paylar için ‘ağırlığı azalt’ tavsiyesi

Goldman’dan paylar için ‘ağırlığı azalt’ tavsiyesi
Küresel piyasalarda dizginlenemeyen enflasyon ve buna verilen sert para siyaseti reaksiyonu risk iştahını baskılarken, Goldman Sachs’tan paylar için yükü azalt daveti geldi.

Goldman Sachs artan gerçek faizler ve resesyon ihtimalinin kuvvetlenmesi sebebiyle global portföyün içindeki pay senetleri için ‘ağırlık azalt’ tavsiyesi verdi.

Aralarında Christian Mueller-Glissman’ın da olduğu stratejistler Pazartesi günü yayımladıkları notta yükselen gerçek faizlerin varlık sınıfları genelindeki değerlemeler için önemli bir baskı ögesi olduğunu belirtti.

Stratejistler birçok şirketin kâr varsayımlarının negatife döndüğüne dikkat çekti. Son tahvil satış dalgasıyla birlikte resesyon ihtimalinin yüzde 40 üzerine çıktığını belirten stratejistler bunun tarihî olarak pay senetlerini aşağı çeken bir risk faktörü olduğunu vurguladı.

Goldman ABD Stratejisti David J. Kostin geçen hafta S&P 500 yılsonu maksadını 4 bin 300 puandan 3 bin 600’e indirmişti. Bankanın EMEA stratejisti Sharon Bell de Avrupa payları için maksat fiyatını düşürürken “Ayı piyasası şimdi taban noktasına ulaşmadı” diye konuştu.

Tahvil getirileri risk iştahını baskılıyor

Son devirde enflasyon ve şahin Fed ile yükselen tahvil getirileri pazartesi günkü ABD tahvil ihaleleri sebebiyle 2020’den beri en yüksek süratte tırmandı.

ABD iki yıllık tahvil ihalesine gelen zayıf talebin akabinde ihale daha yüksek faizle yenilendi. Bu durum tüm ABD tahvil getirilerinde sıçramaya yol açarken 10 yıllık getiri pazartesi gününü 24 baz puanlık yükselişle yüzde 3,9244’ten kapadı.

10 yıllık getiri bir orta yüzde 3,93’ü görerek Nisan 2010’dan bu yana en yüksek düzeyine çıktı.

Glenmede Investment Management CIO’su Jason Pride Fed’in yüksek faiz oranları istediğini belirterek “Fed daha şahin bir patikada ilerlemek istiyor ve piyasalar bunu fiyatlıyor” yorumunu yaptı. Fed’in yanısıra sterlin krizi de getirileri üst çekiyor.

İngiltere devlet tahvillerindeki 40-50 baz puan civarındaki artış küresel tahvil piyasasındaki baskıyı artırıyor.