Global piyasalar sakinlik tasalarına karşın iştahlı

Küresel piyasalar sakinlik telaşlarına karşın iştahlı
Çin ve ABD’den ekonomik aktiviteye yönelik bilgiler sakinlik tasalarının tekrar öne çıkmasına yol açarken global piyasalardaki risk iştahının bu olumsuz bilgilerden etkilenmediği görüldü.

ABD’de haftanın birinci süreç gününde açıklanan Empire İmalat Endeksi -31,3 ile +5 düzeyindeki beklentinin epey altında açıklandı.

Benzer formda Pazartesi sabah saatlerinde Çin’de açıklanan bilgiler iktisat için karamsar bir tablo çizerken, Çin Merkez Bankası sürpriz bir faiz indirimine gitti.

Küresel iktisada dair olumsuz göstergelere rağmen, Wall Street endeksleri aralıksız ikinci süreç gününde yükselmeyi başardı. Yükselişe Tesla Inc., Apple Inc., Microsoft Corp.ve Nvidia Corp. üzere büyük ölçekli teknoloji payları öncülük etti.

Gün içinde bir orta yüzde 0,54 düşen S&P 500 kapanışta artıdaydı. Güç, hammadde bölümleri düşüş kaydetti. Nasdaq 100 de yüzde 0,75 yükselişle kapandı.

ABD tahvil getirileri gerilerken, getiri eğrisi aksi bölgenin derinlerinde yer almaya ve resesyon sinyali vermeye devam etti.

Bloomberg Dolar Endeksi Pazartesi günü yüzde 0,66 bedel kazandıktan sonra bu sabah yatay. Asya’da endeksler hafif artıda.

BofA: Asıl risk Fed’in bilançosunu küçültmesi

Bank of America’ya nazaran, halihazırda Fed’in faiz artırımları nedeniyle baskı altında olan pay senedi piyasaları için asıl risk, ABD Merkez Bankası’nın bilançosunu küçültme süreci olacak.

Fed’in tahvil alımları ile 2010’dan 2019’a S&P 500 getirileri ortasındaki tarihi alakayı tahlil eden banka, pazartesi günü yayımlanan bir araştırma notunda, 2023 boyunca sürecek bir niceliksel sıkılaştırmanın (QT) endekste mevcut düzeylerden yüzde 7’lik bir düşüşe işaret ettiği değerlendirmesini yaptı.

Niceliksel sıkılaştırmanın başladığı haziran ayından bu yana bakıldığında ise S&P 500 endeksinin yüzde 4 yükseliş kaydettiği görülüyor.

Independent Advisor Alliance CIO’su Chris Zaccarelli’ye nazaran niceliksel sıkılaştırma, bariz formda enflasyon ve sakinlik telaşı üzere daha acil problemlerin art planında kaldı. Zaccarelli, “Yine de büyüme yavaşladıkça Fed varlıklarının azaltımı piyasalar için daha ön plana çıkabilir” dedi.

EQM Capital Kurucusu Jane Edmondson da “Piyasa, bir sonraki faiz artışının 75 değil 50 baz puan olacağı gerçeğini kutluyor ve şimdi piyasa QT’yi beklemiyor üzere görünüyor. Sanırım varsayım şu ki – Fed’in QT planlarının ne kadar başarılı halde anlattığı göz önüne alındığında – esasen piyasada fiyatlandırılmış durumda” dedi.