Gelişen piyasalara yönelik tavsiyeler değişiyor

Gelişen piyasalara yönelik tavsiyeler değişiyor
Gelişmiş ülke merkez bankaları yükselen enflasyonla uğraş etmek için agresif sıkılaşma döngüsüne devam ederken, bu ülkelere yönelik resesyon beklentileri de yükseliyor. Bu durumu tahlil eden global piyasa oyuncuları gelişen ülkelerin birçok…

Gelişmiş ülkelerde resesyon tasalarının tırmanması, yatırımcıların gelişmekte olan piyasa yatırımlarını gözden geçirmelerine neden oluyor.

Ekonomilerinin yavaşlaması nedeniyle gelişmiş ülke merkez bankalarının faiz indirimlerine gitmek durumunda kalacağı varsayımı ile bu periyoda hazırlık yapmaya başlayan birtakım fon yöneticileri, gelişmekte olan piyasaların bu ortamda önemli fırsatlar sunabileceğine işaret ediyor.

New York merkezli Emso Asset Management Kıdemli Portföy Yöneticisi Jens Nystedt, enflasyonun zirve yapmaya yaklaştığına, global iktisadın yavaşladığına ve risk primlerinin çok yükselmiş olduğuna işaret ederken; Meksika, orta Avrupa ve Güney Afrika’nın olumlu ayrışabileceğini öngördü.

JPMorgan Chase & Co. yakın vakitte global büyüme tasalarına ve emtia fiyatlarının daha ölçülü hale gelmesine atıfta bulunarak gelişmekte olan ülke mahallî para ünitesi cinsi tahvillerdeki satış durumunu kapatarak nötre döndü.

Goldman Sachs Stratejisti Davide Crosilla “Durgunluğa yahut global büyümede yavaşlamaya yanlışsız giderken, gelişen ülkelerin lokal para ünitesi tahvilleri ekseriyetle daha güzel performans gösteren makro varlık sınıfı olur” değerlendirmesini yaptı.

Çin paylarında yükseliş beklentisi

New York’taki Totem Macro’nun Kurucusu Whitney Baker, birtakım gelişmekte olan piyasaların faizi erken artırarak enflasyonu yönetmede güzel bir iş çıkardığını, Latin Amerika ve doğu Avrupa’nın faiz artışlarını tamamlamaya yakın olduklarını belirtti. Fakat yatırımcıların hepsi gelişen ülke tahvillerde konum değiştirmeye hazır değil.

Londra merkezli Invesco Asset Management Limited’den Arnab Das, “enflasyonun doruğa ulaşıp ulaşmadığının hala bilinmeyen olduğu göz önüne alındığında, gelişmekte olan piyasalarda alıma geçmenin sıkıntı olduğunu” söyledi.

Öte yandan Citi’ye nazaran Çin payları yakın vakitte tekrar yükselişe geçebilir. Misal halde Fidelity, abrdn ve GAM üzere kurumlar ekonomik teşvik adımları ile ikinci yarıda Çin paylarının olumlu ayrışacağı görüşünde.