Fed kararı öncesi bilmeniz gerekenler

Fed kararı öncesi bilmeniz gerekenler
ABD Merkez Bankası’nın bu akşamki kararında faizlerin 2008’den bu yana en yüksek düzeye çıkması bekleniyor. Kararda ‘dot plot’ olarak bilinen noktasal varsayımlar yakından izlenecek.

Genel beklenti, ABD Merkez Bankası’nın siyaset faizini 3. ayda da 75 baz puan artırması istikametinde. Bu, 1980’li yıllardaki Paul Volcker periyodundan beri en agresif sıkılaşma döngüsü olacak.
Kararın yanı sıra çeyreklik projeksiyonlar da piyasaların radarında olacak. Yatırımcılar noktasal varsayımlarda yıl sonu ve 2023 yılı sıkılaşma projeksiyonlarını izleyecek ve Lider Powell’ın faizleri ne kadar uzun mühlet yüksek tutacağına dair sinyaller arayacak. Piyasalarda Mart ayına kadar faizlerin yüzde 4,5’e yakınsaması fiyatlanıyor.

Faiz

Çekirdek enflasyonun geçen ay iddialardan fazla yükselmesinin akabinde Fed yetkilileri 100 baz puanlık artışı da tartışabilir. Piyasalarda 100 baz puanlık artış beklentisi yüzde 20 olarak fiyatlanıyor. Nomura Securities’ten Robert Dent 100 baz puan artışın yüksek ihtimal olduğunu belirtiyor.
Powell son toplantıda “Eğer Komite gerekli görürse daha büyük bir faiz artışından da çekinmeyiz” diyerek 100 baz puanlık faiz artışı için açık kapı bırakmıştı.

Bloomberg Economics Ekonomistleri Anna Wong ve Eliza Winger Powell’ın faizleri uzun mühlet yüksek tutmak konusunda kararlı olacağını belirterek “Bir noktada faiz artırım suratını azaltması kaçınılmaz olsa da bu planlarından bahsetmeyi tercih etmeyebilir. Bunun yerine Kasım’da her türlü seçeneğin masada olduğu iletisini verebilir” değerlendirmesini yaptı.

İlgili haberler

• ABD’de 10 yıllık gerçek getiri 2011’den beri en yüksek seviyede
• Merkez bankalarının bıçak sırtı patikası: Enflasyon mu, resesyon mu?
• Goldman ABD büyüme iddiasını düşürdü
• Citi’den dolar analizi

Ekonomik projeksiyonlar

Güncellenen ekonomik projeksiyonlar 2025 yılı için birinci varsayımları de içerecek. Piyasalar bilhassa bu yıl ve gelecek yıl için faiz varsayımlarını takip edecek. Projeksiyonlar, faizlerin uzun müddet yüksek kalacağı sinyali verebilir. 2024’te faizler yalnızca yüzde 3,6’ya, 2025’te yüzde 2,9’a düşebilir.
Bloomberg anketine nazaran 2022 ve 2023 büyüme kestirimlerinin aşağı istikametli revize edilmesi bekleniyor. 2023 ve 2024 işsizlik oranı iddiaları de üst istikametli revize edilebilir.

Fed enflasyonun 2025’te yüzde 2’lik maksada ulaşacağı kestirimini paylaşabilir.

FOMC bildirisi

Bildiri, son ekonomik göstergelerin büyümenin yumuşadığına işaret ettiği iletisini verebilir. Kimi ekonomistler faiz artış suratının bir noktada yavaşlayacağı sinyali verilmesini bekliyor.

Washington’daki LH Meyer’de Ekonomist olan Derek Tang Komite’nin enflasyon konusundaki telaşlarını lisana getirebileceğini söyledi.

Karara muhalefet

Çoğu ekonomist faiz kararının oy birliğiyle alınmasını beklese de Fed’in şahin üyelerinden St. Louis Fed Lideri James Bullard’ın yahut güvercin üyelerinden Esther George’un karara karşı çıkabileceği tabir ediliyor.

Macro Policy Perspectives Lideri Juılia Coronado “Komite’de Kasım’da 50 baz puanla yahut 75 baz puanla devam etmek konusunda farklı görüşler olduğu görülüyor.” diye konuştu.

Bugünkü toplantıda bilanço konusunda ise bir karar beklenmiyor.